Банки резко увеличили займы у ЦБ на фоне массового оттока вкладов в наличные

Краткая картина

Российские банки резко увеличили заимствования у Центробанка через операции репо на фоне массового перевода средств населения в наличные. За три недели июля регулятор выдал дополнительную ликвидность на сумму около 2,099 трлн рублей, в результате общая задолженность банков перед Центробанком достигла примерно 6,243 трлн рублей.

По сравнению с концом прошлого года (около 3,637 трлн рублей) задолженность почти удвоилась, что отражает нарастающий дефицит рублевой ликвидности в банковской системе.

Причины дефицита ликвидности

Основные факторы — быстрый рост наличных у населения и снижение остатков бюджетных средств на счетах банков. За первую половину июля объем «кэша» в обращении увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля общий приток наличных превысил 2,4 трлн рублей.

Изменения в поведении вкладчиков и бизнеса, а также ухудшение качества портфелей кредитов приводят к уменьшению ресурсов, доступных банковской системе, и повышают спрос на краткосрочное рефинансирование.

Как реагирует Центробанк

Центробанк наращивает рефинансирование, в том числе через краткосрочные операции на один день. В отдельных днях регулятор выдавал банкам суммы до 600–1000 млрд рублей, чтобы сгладить всплески спроса на ликвидность.

Банк России пытается лечить проблему ликвидности рефинансированием банковской системы, прежде всего крупнейших банков.

Последствия и риски

Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами банков на счетах в регуляторе) достиг порядка 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года. Это отражает дисбаланс между выдачей наличных населению и возвратом средств в банковскую систему.

На денежном рынке ставки межбанка остаются выше ключевой ставки, что указывает на повышенный спрос на деньги и возможные временные трудности отдельных кредитных организаций с ликвидностью.

Если дефицит будет сохраняться, потребуется длительная работа по его преодолению, а государственная поддержка банков за счёт бюджетных средств или ФНБ может усилить нагрузку на уже ограниченный бюджет.

Что важно помнить

• За три недели июля выдано дополнительно около 2,099 трлн рублей через репо.
• Общая задолженность банков перед Центробанком — примерно 6,243 трлн рублей.
• Объём наличных в обращении с февраля вырос более чем на 2,4 трлн рублей.
• Структурный дефицит ликвидности оценивается в районе 2,4 трлн рублей.