Ключевые данные
По предварительным оценкам Банка России, в апреле рост денежной массы ускорился и оказался выше прогнозов регулятора.
Показатель M2 — совокупность наличных, средств на картах и счетах и вкладов — увеличился на 12,5% в годовом выражении. M2X поднялся на 12,7%. Оба показателя стали максимальными с осени 2025 года.
Наличные (M0) выросли на 14,9% за год, однако их доля в денежной массе остаётся на историческом минимуме — около 14%.
Оценка аналитиков
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», отмечает: если рост денежной массы закрепится выше 10%, возрастёт вероятность того, что годовая инфляция не снизится до 4% и стабилизируется на более высоком уровне.
Ускорение роста денежной массы влияет на ожидания по снижению ключевой ставки и на сроки достижения целевой инфляции к 2027 году: при более высокой динамике денежной массы регулятору может потребоваться больше времени, чтобы вернуть инфляцию к 4%.
