В пятницу утром рубль на форекс‑рынке торгуется без выраженного тренда: участники рынка занимают выжидательную позицию перед оглашением итогов заседания совета директоров Банка России. Инвесторы опасаются, что более глубокое, чем заложено в рыночных ожиданиях, снижение ключевой ставки может оказать дополнительное давление на национальную валюту.
Потенциальное решение регулятора может стать уже вторым за сутки фактором стресса для рублевых котировок. Накануне Минфин сообщил о возобновлении в мае валютных интервенций в рамках бюджетного правила. В условиях высокой стоимости нефти это подразумевает выход ведомства на биржевой рынок с покупками китайского юаня за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на заявление Минфина, по итогам текущей недели рубль пока сохраняет рост — уже пятый подряд. Поддержку российской валюте оказывают продажи экспортной выручки от поставок нефти по повышенным весенним ценам, а также конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли перед налоговыми выплатами 28 апреля.
Решение по ключевой ставке регулятор намерен объявить в 13:30 мск, а в 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства Банка России, на которой могут быть даны дополнительные сигналы по будущей траектории денежно‑кредитной политики.
Согласно опросу аналитиков, большинство участников рынка ожидают снижения ключевой рублёвой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако недавние данные о замедлении инфляции в России усилили позиции тех экспертов, которые допускают более резкое смягчение — сразу на 100 базисных пунктов.
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась вблизи отметки 75,85. Рубль демонстрировал небольшое укрепление относительно уровня закрытия четверга, когда по итогам торгов подешевел примерно на 1%.
Пара евро/рубль торговалась около 88,60. Российская валюта незначительно отыгрывала вчерашние потери, когда по отношению к европейской валюте ослабла примерно на 0,8%.
В паре с юанем на форекс‑рынке рубль утром снижался примерно на 0,6%, текущие ориентиры находились в районе 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчётами «завтра» завершились на отметке 11,07, что соответствовало ослаблению рубля на 1,1%. Объём торгов этой парой достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчётами «завтра» в четверг закрылась на уровне 75,21, при этом российская валюта потеряла около 0,9%. Значительную часть дня рубль находился в плюсе и у свежих локальных максимумов, но перешёл к снижению после объявления Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, приостановленными в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Параметры майских валютных операций Минфин намерен раскрыть в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. В объёме будущих интервенций ведомство учтёт и отложенные за март и апрель покупки.
Бюджетное правило предполагает, что при превышении фактической цены нефти над заложенным в механизме порогом в 59 долларов за баррель эталонного российского сорта Минфин направляет избыточные нефтегазовые доходы на приобретение иностранной валюты и золота за рубли. Эти средства идут на пополнение Фонда национального благосостояния, одновременно создавая дополнительное давление на курс рубля.
Тем не менее, несмотря на негативную реакцию на новости о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форекс‑рынке укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже курс российской валюты к юаню повысился примерно на 5,7%, продолжая, пусть и более скромное, укрепление в течение текущей недели.
В ходе этой недели на внешних площадках рубль поднимался до отметки около 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс к юаню достигал примерно 10,89 рубля — максимальных уровней с конца января.
