Рубль в среду укрепился после публикации текста резюме июньского заседания Совета директоров Центробанка, который сигнализировал о сокращении пространства для снижения ключевой ставки и о возможной более жёсткой прогнозной траектории.
К 17:25 мск пара юань/рубль на Мосбирже торговалась по 11,45 рубля, показав рост около 1,4% после утреннего падения до 11,68 (худший уровень с 2 апреля). Беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» котировалась по 78,30 (рост ≈1,4% после утреннего ослабления до 79,73). На форексе доллар/рубль — около 77,75 (рост ≈1,2% после утреннего снижения до 79,50). Евро/рубль — примерно 88,62 (рост ≈1,4%).
Что поддерживает рубль
Публикация «ястребиных» протоколов Центробанка воспринята рынком как умеренно позитивный сигнал для рубля — сохранение более высокой ставки делает заём в рублях дороже и поддерживает спрос на рублёвые инструменты. По оценке аналитиков, чем дольше ставка остаётся высокой, тем сильнее это поддерживает национальную валюту.
На июньском заседании регулятор удивил рынки, снизив ключевую ставку всего на 25 базисных пунктов вместо ожидавшихся многими 50 и более пунктов, что краткосрочно поддержало рубль после глубокой просадки в прошлом месяце.
Факторы, сдерживающие рубль
- Нефтяной рынок: цены на Brent теряют около 1,4% и находятся близко к отметке $72 за баррель, недалеко от минимумов с конца февраля, что уменьшает валютные поступления от экспорта.
- Импорт бензина: внеплановый рост импорта топлива для компенсации внутреннего дефицита усиливает валютный спрос.
- Операции Минфина и Центробанка: в начале июля они заметно увеличиваются и дают дополнительный спрос на валюту.
- Покупки иностранной валюты Банком России: с сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка юаня (и золота) увеличена до 9,3 млрд рублей против предыдущих 5,3 млрд; такие закупки планируются до 6 июля включительно в условиях текущих операций Минфина по бюджетному правилу.
- Интервенции и правила: Центробанк во II полугодии сократил размер связанных с использованием средств ФНБ ежедневных валютных интервенций до 0,6 млрд рублей с прежних 4,6 млрд. Минфин может скорректировать параметры своих валютных операций на ближайший месяц, поскольку индикативные котировки российской смеси Urals несколько дней держатся ниже уровня отсечения бюджетного правила ($59/баррель).
- Оценочные значения Urals к вечеру среды находились в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
В результате сочетание краткосрочной поддержки со стороны монетарной политики и целого ряда фундаментальных факторов, сдерживающих валюту, оставляет рубль возле трёхмесячных минимумов и сохраняет риски его дальнейшего ослабления.
